Обучение

Деривативы на кредитные инструменты. Наличный рынок

В этом разделе рассматриваются краткосрочные кредитные инструменты и операции на «денежных рынках». Денежные рынки – это довольно широкое понятие, относящееся к рынку любых долговых инструментов со сроками погашения менее одного года. Этот рынок связан в основном с социальными институтами, а…

Сводка продуктов LIFFE на кредитные инструменты

Фьючерсы    3-месячный фунт стерлингов (короткий фунт) 3-месячная евромарка 3-месячный евродоллар 3-месячный евродоллар 3-месячный швейцарский еврофранк 3-месячная евролира Опционы    3-месячный фунт стерлингов 3-месячный фунт стерлингов 3-месячный евродоллар 3-месячный швейцарский еврофранк Кроме LIFFE торговля продуктами, основанными на кредитных инструментах, производится на ряде…

Котировки

Котировка фьючерсов на краткосрочные кредитные инструменты осуществляется в виде индекса, т.е. цена контракта всегда выражается как 100 минус процентная ставка. Например, если процентная ставка составляет 10%, цена фьючерса будет 90.00 (100 10). Процентная ставка    Котировка фьючерса             7                              93.00             8  …

Использование фьючерсов на краткосрочные кредитные инструменты

(а) Обычная сделка Инвестор считает, что правительство снизит краткосрочные процентные ставки, и пытается извлечь из этого прибыль. ДЕЙСТВИЕ: Покупка одного фьючерса по 87.41 Правительство действительно снижает ставки. Инвестор продает фьючерс и закрывает позицию. ДЕЙСТВИЕ: Продажа фьючерса по 88.00 Число минимальных…

Валюты. Наличный рынок

Основными участниками оптовых валютных рынков являются банки. Несмотря на свое название, у валютных рынков нет физического местоположения для проведения торгов. Сделки осуществляются в офисах трейдеров с помощью телефонов и электронных систем. В последние 20 лет наблюдаются значительные колебания обменных курсов.…

Цены

Валютные сделки с немедленной поставкой заключаются по «спот-курсу». Любой данный спот-курс устанавливается в виде разницы между курсами покупателя и продавца. Например, обменный курс доллар/фунт может выглядеть как:1.6130 – 1.6140 Чтобы понять смысл такой записи, необходимо разобраться в способах котировок валют.…

Сделки с валютой

Общие сведения о валютных деривативах Поразительно, но на лондонских биржах совсем не производится торговля валютными фьючерсами и опционами. Это связано с тем, что сами банки образуют рынки этих продуктов. Когда торги дериватами происходят не на бирже, говорят о внебиржевом рынке.…

Котировка валютных фьючерсов

Одним из самых значительных затруднений, с которыми сталкиваются новички на рынках валютных фьючерсов, являются понимание метода котировки, и принятие соответствующего решения о покупке или продаже фьючерсов. Котировка всех валютных фьючерсов осуществляется на «американских условиях», т.е. в долларах за каждую единицу…

Хеджирование с помощью валютных фьючерсов

1 июля компания заключает торговую сделку, за которую она получит 1 сентября 125 000 немецких марок. Фирма намеревается конвертировать марки в доллары, поэтому появляется риск снижения обменного курса до получения денег. Компания заняла длинную позицию по немецкой марке и будет…

Опционы. Основные методы

Опционы. Основные методы

Если вам доведется встретиться с опционным трейдером, вполне возможно, что его разговор будет насыщен сложным и непонятным жаргоном. Вы можете, в частности, услышать такие обороты, как «бабочки и коробки, рулеты с вареньем и конверсии» . Несмотря на непонятность, этот жаргон…

Опционные спреды

Опционный спред – это покупка и про дажа опционов одинакового типа (т.е. колл или пут) на один и тот же актив. Например, покупка одного апрельского колла (220), продажа одного апрельского колла (240) или продажа одного октябрьского пута (80), покупка одного…

Комбинации опционов

Комбинацией называется сделка, включающая куплю/продажу, как колл-, так и пут-опционов на один и тот же актив. Пример: покупка одного апрельского колл-опциона (200), покупка одного апрельского пут-опциона (200) До сих пор мы рассматривали применение опционов для использования в своих интересах прогнозов…

Фьючерсные спреды

Построение спредов возможно также и на фьючерсных рынках. Существуют два вида фьючерсных спредов – межрыночные и внутрирыночные спреды. Межрыночные спреды представляют собой фьючерсные сделки, в которых покупаются фьючерсы с определенным месяцем поставки и продаются в месяц поставки по контракту на…

Принципы регулирования рынков в Соединенном Королевстве

1.1 Общие принципы Деривативы – это инвестиционные инструменты (по законодательству Соединенного Королевства), и, как все другие инвестиционные инструменты в Соединенном Королевстве, регулируются в соответствии с Законом о финансовых услугах 1986 (ЗФУ). Любая консультационная или деловая услуга в области деривативов осуществляемая…

Деятельность от имени клиентов

Виды взаимоотношений Фирмы могут выступать от имени клиентов в основном как: a.  исполнители поручений; либо b. на правах консультантов или с правом действовать по своему  усмотрению. В любом случае фирма, действующая от имени клиента, обязана обеспечить «наилучшее», т.е. своевременное и…

Классификация клиентов

Саморегулирующие организации относят клиентов к двум или трем основным группам в зависимости от их опыта инвестиционных операций. С точки зрения регулирующих органов более опытные в финансовых сделках клиенты в меньшей степени нуждаются в защите. СРО требуют, чтобы фирмы осуществляли полную…

Документация клиентов

Перед тем как дилерская фирма предпримет сделку с дериватами, накладывающую на «рядового» клиента определенные условные обязательства, клиент должен подписать соответствующее соглашение. Своей подписью клиент подтверждает, что он предупрежден о связанных с деривативами рисках. Условные обязательства предполагают, что от клиента могут…

Разделение счетов

Правление по ценным бумагам и инвестициям требует от дилерских фирм надлежащей защиты активов клиентов путем разделения счетов. Фонды клиентов, включая любые виды маржевого обеспечения, должны быть, помещены на отдельный банковский счет, на котором не должно храниться никаких средств фирмы или…

Коммерческие операции на биржах

МАРЖА Как упоминалось ранее, ежедневные маржевые взносы используются для погашения обязательств по открытым позициям. Биржами и регулирующими органами установлены весьма жесткие правила ежедневного внесения маржи клиентами. Например, в ЗФУ предусмотрено, что, если клиент в течение более чем пяти рабочих дней…

Права и Обязанности CFTC

Чтобы гарантировать финансовую и рыночную целостность и прозрачность национальных фьючерсных рынков, CFTC контролирует определения и условия спецификаций фьючерсных и опционных контрактов. Прежде, чем бирже разрешают торговать определенным видом контрактов, она должна доказать, что контракт соответствует сложившимся рыночным условиям и торговой…

Как организована CFTC

Комиссия состоит из пяти членов, назначаемых Президентом США, с уведомления и согласия Сената, на пятилетний срок. Комиссия разрабатывает и осуществляет политику и руководство агентством. Один из членов комиссии назначается Президентом ее Председателем. Аппарат Председателя Комиссии несет непосредственную ответственность за  достоверность …

Регулирование рынка стандартных контрактов в Российской Федерации

Главным государственным регулирующим органом по рынку стандартных контрактов в Российской Федерации является Комиссия по товарным биржам при Министерстве РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (далее – КТБ). Законодательство Российской Федерации относит стандартные контракты, которые включают в себя фьючерсы и…

Организация операций со стандартными контрактами на Санкт-Петербургской Валютной Бирже

Начало торгов стандартными контрактами на Санкт-Петербургской Валютной Бирже знаменует начало нового подъема срочного рынка в России после практически полутора годового перерыва, вызванного кризисом августа 1998 года. В течение всего указанного периода и до настоящего периода срочный рынок находился в состоянии…

Принципы осуществления биржевой торговли

Для осуществления торговли стандартными контрактами на СПВБ организован Отдел стандартных контрактов. К участию в торгах допускаются Члены Отдела. Существуют следующие категории членства в Отделе: Общий Клиринговый член – имеет право торговать и проводить расчеты по своим операциям и операциям своих…

Клиринг и расчеты по результатам торгов стандартными контрактами на спвб

Целью проведения клиринга является исчисление гарантийного обеспечения  открытых позиций Клиентов и Членов Отдела, связанного с возможным неблагоприятным для них движением цен контрактов. Итогом проведения клиринга является исчисление разницы в сумме гарантийного обеспечения, которая должна быть блокирована в Расчетной Организации (в…

Виды стандартных контрактов, торгуемые на спвб

Все торгуемые в настоящее время на СПВБ стандартные контракты являются финансовыми. Список контрактов включает следующие виды: фьючерс на доллар США (с поставкой); опцион на фьючерс на доллар США (американский); фьючерс на Евро (с поставкой); опцион на фьючерс на Евро (американский);…

Использование стандартных контрактов

Использование стандартных контрактов

Стандартные контракты могут применяться как для биржевых спекуляций в расчете на получение прибыли, так и для хеджирования риска. При попытках спекулятивной игры на биржевом рынке участник полагается на свои представления о поведении рынка конкретного стандартного контракта в течение определенного периода…

Примеры вопросов

1.Какие из перечисленных ниже опционов относятся к так называемым опционам «в деньгах»? I Колл-опцион (120) при текущей цене 115.II Пут-опцион (140) при текущей цене 135.III Колл-опцион (130) при текущей цене 142.IV Пут-опцион (125) при текущей цене 129.А.Только I и II.В.Только…