Котировка фьючерсов и опционов на акции

(а) Индексные продукты

Фьючерсы на фондовый индекс FT-SE котируются в пунктах и половинах пунктов, например, 2400.0 пунктов. Размер контракта в денежном выражении определяется умножением числа пунктов на мультипликатор 25 фунтов.

Покупка фьючерса на 2400 пунктов означает сумму контракта в 60 000 фунтов (2400 * £25). Хотя контракт связан со стоимостью акций, расчеты по нему производятся наличными деньгами способом «контракт за разницу».
Премии по опционам на индекс FT-SE также котируются в пунктах и половинах пунктов, но величина мультипликатора в этом случае составляет 10 фунтов на пункт.

Покупка одного опциона с премией 35 обойдется инвестору в 350 фунтов
(35 * £10).

(b) Продукты, основанные на акциях

Опционы на акции котируются в пенсах за акцию. Денежное выражение контракта рассчитывается путем умножения величины премии на число акций в контракте (обычно1000 акций).

например, премия 18 пенсов * 1000 = £180.

(с) Поставки по индексным фьючерсам

Рассмотрим фьючерс на индекс FT-SE с величиной тика 0.5 и стоимостью тика 12.50 фунтов.

1 июня

ДЕИСТВИЕ

Покупка 5 фьючерсов стоимостью 2617 пунктов

30 июня производится окончательный расчет по фьючерсам по текущей стоимости 2720 пунктов.

Число минимальных изменений цены: (2720 – 2617)/0.5 = 206

ЧИСЛО МИНИМАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЦЕНЫ * СТОИМОСТЬ МИНИМАЛЬНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ  *  ЧИСЛО КОНТРАКТОВ

206 * £12.50 * 5
= £12875 прибыли в наличных деньгах

(d) Поставки по индексным опционам

Рассмотрим опцион на индекс FT-SE 100 с минимальным изменением цены 0.5 и стоимостью минимального изменения цены 5 фунтов.

Инвестор А покупает 1 августа колл-опцион на 2600 пунктов.

К моменту окончания срока опциона стоимость индекса составляет 2720 пунктов.

Число минимальных изменений цены = (2720 – 2600)/0.5 = 240

ЧИСЛО МИНИМАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЦЕНЫ * СТОИМОСТЬ МИНИМАЛЬНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ  *  ЧИСЛО КОНТРАКТОВ

240 * £5 * 1 = £I200 наличными деньгами

(е) Поставки по опционам на акции

Расчеты по опционам на акции производятся путем физических поставок акций. Поставка акции происходит в соответствии с «учетной системой» Лондонской фондовой биржи, предусматривающей, по крайней мере, 6-дневный интервал между исполнением опциона и поставкой акций.