Схема гарантии сделок

Торговая отчетность и согласование сделок

Подробные данные обо всех заключенных на бирже сделках должны быть переданы на регистрацию в расчетную палату. Предварительно производится проверка совпадения данных о сделках. Система подобной проверки на биржах, проводящих голосовые торги, обсуждалась в главе 3.

Регистрация и новация

Когда сделка заключена, и данные о ней подтверждены, она регистрируется в расчетной палате.

До момента регистрации расчетная палата формально не участвует в сделках и не является их гарантом.

После регистрации первоначальная сделка разрывается и заменяется на новый контракт между расчетной палатой и каждым клиринговым членом.

Эта процедура называется новацией. Разделяя покупателя и продавца и становясь между ними, расчетная палата окончательно принимает на себя ответственность за осуществление сделки. В результате такого разделения у продавца и покупателя появляется возможность независимого управления своими позициями, открывшимися после заключения сделки.


Гарантии Лондонской расчетной палаты

ЛРП и обслуживаемые ею рынки образуют пирамидальную структуру. Расчетная палата располагается на вершине, ниже находятся клиринговые члены, а еще ниже — не клиринговые члены. Расчетная палата гарантирует выполнение контрактных обязательств только между клиринговыми членами. В свою очередь клиринговые члены гарантируют выполнение контрактных обязательств своим клиентам и не клиринговым членам, для которых они проводят клиринговые операции. Каждый клиринговый член фактически выступает в роли небольшой расчетной палаты.

Собственный счет и счет клиента

Клиринговые члены обычно имеют, по крайней мере, два счета в расчетной палате: один для ведения своих деловых операций и другой для ведения операций любого не клирингового члена, для которого он выполняет клиринговые функции. Подобная практика связана с необходимостью разделения или сегрегации счетов клиентов от счетов самой фирмы-члена.

После проверки сделки на соответствие член расчетной палаты «прикрепит» ее к соответствующему счету.

Может случиться так, что клиринговый член осуществил сделку от имени другого клирингового члена. В этом случае вместо отнесения сделки к своему счету он отнесет ее к счету инициатора сделки.