Покупка Бабочки

Стратегию можно построить разными способами: используя только опционы Call, только опционы Put или одновременно Call и Put.

Buy-Butterfly
1) Стратегия состоит в покупке опциона Call 1 с более низкой ценой исполнения , опциона Call 3 с более высокой ценой исполнения и продаже двух опционов Call 2 со страйком посередине.
2) Стратегия состоит в покупке опциона Put 1 с более низкой ценой исполнения , опциона Put 3 с более высокой ценой исполнения и продаже двух опционов Put 2 со страйком посередине.
3) Стратегия заключается в продаже Стрэддла и покупке Стрэнгла вокруг Стрэддла для ограничения риска. Иными словами, продажа опциона Call 2, опциона Put 2 одинакового страйка посередине и покупка одного опциона Call 3 большего страйка и одного опциона Put 1 меньшего страйка.

Когда используется.

Ожидается, что цена базового актива будет колебаться в коридоре вокруг основного страйка. Волатильность при этом относительно высокая. Покупая два опциона меньшего и большего страйка, инвестор ограничивает максимальный риск, хотя и за счет сокращения дохода.

Прибыль

Прибыль ограничена суммой, равной полученной премии от продажи стреддла — минус затраченная премия от покупки стрэнгла («чистой» премией).

Убыток

Ограничен и равен «чистой» премии за вычетом разницы страйков: центрального и левого или правого и центрального.

Точка безубыточности

Точки безубыточности находятся между страйками, ближе к страйкам опционов 1 и 2.