Продажа Бабочки

Стратегию можно посторить разными способами: используя только опционы Call, только опционы Put или одновременно Call и Put.


Sell-Butterfly

1) Стратегия состоит в продаже опциона Call 1 с более низкой ценой исполнения , опциона Call 3 с более высокой ценой исполнения и покупке двух опционов Call 2 со страйком посередине.
2) Стратегия состоит в продаже опциона Put 1 с более низкой ценой исполнения , опциона Put 3 с более высокой ценой исполнения и покупке двух опционов Put 2 со страйком посередине.
3) Стратегия заключается в покупке Стрэддла и продаже Стрэнгла вокруг Стрэддла для ограничения риска. Иными словами, покупка опциона Call, опциона Put одинакового страйка 2 посередине и продажа одного опциона Call 3 большего страйка и одного опциона Put 1 меньшего страйка.

Когда используется.

Ожидается, что цена базового актива будет колебаться в коридоре ниже меньшего страйка или выше большего страйка. Волатильность при этом высокая.

Прибыль

Прибыль ограничена суммой, равной полученной премии от продажи опционов — минус затраченная премия на покупку опционов («чистой» премией). Прибыль возможна только при существенном росте или падении цены базового актива.

Убыток

Ограничен

Точка безубыточности

Точки безубыточности находятся между страйками, ближе к страйкам опционов 1 и 2.